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今年以来，科技巨头苹果（$苹果(AAPL)$）的股价下跌约20%，表现逊于大盘。尽管负面消息不断，苹果仍是全球最具价值的品牌之一。那么，股价下跌是否意味着买入机会？
拖累苹果估值的因素
AI布局滞后
苹果在人工智能（AI）领域的进展缓慢，部分高级功能推迟至明年发布，而竞争对手已推出AI手机。尽管苹果强调隐私和安全，但投资者对其AI战略仍持观望态度。
供应链与关税风险
苹果高度依赖中国供应链，面临关税不确定性。虽然公司正将部分iPhone生产转移至印度，但要到2024年底才能满足美国市场需求，短期内风险仍存。
苹果的估值是否足够低？
尽管股价下跌，苹果市值仍接近3万亿美元，市盈率31倍，略高于五年平均水平。但苹果最新的业绩并不那么令人印象深刻。今年前三个月，该公司的iPhone销售额增长了近2%，达到468亿美元。未来的需求可能也不会大幅增强，尤其是在消费者因担心经济放缓而更加注重价格并需要缩减家庭预算的情况下。
该买入苹果股票吗？
苹果上季度利润达248亿美元，业务依然稳健，但增长放缓使其高市盈率显得昂贵。此外，经济前景不明朗、AI进展缓慢等因素，可能使股价进一步承压。
不过，部分投行持乐观态度。美银证券认为，苹果当前市盈率处于2020年后的低位，且服务业务增长潜力被低估。高盛指出，市场过度关注硬件增长放缓，而忽略了苹果生态系统的稳定性和服务收入的长期价值。摩根士丹利认为，尽管应用商店增长强劲，但外部支付渠道的风险仍需关注。
结论
苹果仍是长期投资的优质标的，但短期内增长乏力、AI布局滞后及经济不确定性可能限制股价上涨空间。若股价进一步下跌，或出现更具吸引力的估值，投资者可考虑分批布局。